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BTC挖矿困难程度变化与其价格有哪些关系?

2021-07-17 23:53栏目:矿业

编译:Jessie@橙皮书

参考资料:

https://twitter.com/woonomic/status/1156968561404866560http://charts.woobull.com/bitcoin-difficulty-ribbon/https://cointelegraph.com/news/3-reasons-analysts-are-bullish-on-bitcoin-despite-33-price-correction

作者:Willy Woo&Plan B(均为twitter名)

BTC减半期表现

除去在熊市的时候有这样的情况以外,矿商们在BTC区块奖励减半的时候,也就是说,同样的挖矿本钱只能挖出之前一半的BTC,但此时BTC的市场价格上涨速度并不可以跟上的时候,矿工们也会很多撤离。大家可以看到上图中的竖线所在的每一次减半时,挖矿困难程度带都开始缩短。

更有趣的是,假如你察看2019和2012年牛市结构,你会发现这两年挖矿困难程度的变化很像。很多的矿场停业(不同时间的挖矿困难程度线相交),由此致使的抛售重压真空使得价格突破前的积累区间缩短。因此19年这波牛市在结构上更像2012年,而不是2016年。并且可以看出2018年12月BTC价格在3200USD的最低点时候出现了明显的反转。

2012和2019年挖矿困难程度变化

Plan B在较早之前的图表中也得出了一样的结论,挖矿困难程度向下调整至最低点(Difficulty Bottom)时,经历了很多的矿商撤离后,此时就是BTC价格由熊市转向牛市的转折点。

大家用这个模型来看一下最近的数据,最近伴随BTC的挖矿困难程度上调至新纪录9.99T,过去两周内已经启动超100,000名顶级ASIC矿工,大家可以看到困难程度带呈明显发散的趋势。

但就像前面提到的,这个挖矿困难程度带更多的是一种历史数据可视化表现,有没预测意义,能否作为入场BTC的信号还需要更多数据的检验,但从矿工挖矿困难程度的角度可以更多的察看一下。2020年的BTC价格会如何走呢?大家拭目以待。

大部分量化剖析师会通过回顾过去的BTC泡沫,预测近期一次泡沫破裂的大致时间与后果。Twitter名为Plan B的量化剖析师有点儿另类,比起去研究MACD、RSI或其他与价格有关的统计数据,他对「比特币挖矿困难程度变化与比特币价格的关系」更有兴趣。

这种思想也时刻体目前他的平时twitter中,他觉得平时的买卖其实对比特币价格影响不大,矿工们才是最大的卖家,才是能真的影响BTC的价格的群体。“当把近期一次的矿工大量“投降”撤走与之前的熊市底部进行比较时,这一重要指标的下行走势可能是所有人都在探寻的信号,表明目前的熊市已经触底。”

关于「挖矿困难程度和BTC价格」的关系,现在专注于该范围研究的以BTC量化剖析师Plan B和On-chain metrics剖析师Willy Woo为代表,两人都很善于建模剖析,并且Willy woo在近期发布的较为系统性的可视化指标「挖矿困难程度带」中,更生动的展示了这一关系。虽然不可以作为预测指标,不少指标可能只不过后验的,但作为另一种角度的BTC价格的历史数据可视化表现,总能发现一些有趣之处。

Willy Woo的BTC挖矿困难程度带

第一普及「挖矿困难程度」的定义,挖矿困难程度是为了保证让BTC新区块的产生速度在平均每10min产生一个而设置的动态参数,当互联网发现区块的产生速率比10min快时会增加困难程度,比10min慢时会减少困难程度。容易说就是解不出数学题的时候给你减少困难程度。

Willy Woo提出的BTC挖矿困难程度带(比特币 Difficulty Ribbon)由不同时间挖矿困难程度的容易移动平均组成。以下图中D9为例,是取每个时点的前九天的挖矿困难程度平均值然后形成的曲线。困难程度带就是D9、D14...D200曲线的合集。**通过这个曲线带比较容易通过它看出挖矿困难程度的变化率,与挖矿对BTC价格的影响。缩短意味着不同时间的平均值趋近,也就是某一时间前9天的和200的平均值差不多,说明挖矿困难程度变化率在减小。

当该困难程度带缩短或者相交翻转时,就是购买BTC最好的机会。

这个指标说明了挖矿对BTC价格的影响。其基本逻辑是如此的,伴随新的BTC被开采出来,矿工们会卖掉挖出的币来支付挖矿本钱。这就形成了价格降低的重压。

在熊市的时候,实力比较弱的小矿商会卖掉大多数的币以保持他们的运营。但当他卖光比特币仍然cover不掉本钱的时候就会投降(关矿机停止挖矿),这个时候哈希电力和互联网的挖矿困难程度就会减轻(困难程度带缩短)。只留下那些卖得少的大矿商,从而为牛市的开启创造条件。

一般大家会在熊市周期结束时看到这样的情况,在大部分小矿商“投降”关机后,来自这部分矿商的抛售重压就减小了,BTC价格得以企稳,然后攀升。

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