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TokenGazer深度研究丨POW机制Token:价格影响矿工行为,矿工疯狂指数提示市场走势

2021-07-14 08:01栏目:矿业
TAG: 矿工

TokenGazer看法

Token价格影响矿工行为,矿工行为影响全网算力变化,算力变化又影响到矿工收益,这一系列连锁变化最后可能传递到市场影响市场情绪,又反过来影响到价格。

1、对于大多数POW机制的Token,Token价格上涨促进矿工增加算力,价格降低促进矿工降低算力,但算力曲线相对价格曲线具备肯定的滞后性,整体而言,算力与价格之间维持较高的有关度。

2、POW型Token的矿工疯狂指数与市值占比曲线的顶点之间有肯定的相互提示关系。但不同项目的提示强度有所不同。一般疯狂指数绝对值越大,提示市值占比反转的可能性越强。

3、在比特币市值占比上涨阶段,矿工疯狂指数出现较大的正值说明矿工群体性显示出对固定资产(矿机)的盲目资金投入;矿工疯狂指数出现较大的负值说明矿工群体性觉得市值占比马上降低。在比特币市值占比降低阶段,矿工疯狂指数出现较大的正值说明矿工群体性显示出对固定资产(矿机)的盲目逃离;矿工疯狂指数出现较大的负值说明矿工群体性觉得市值占比马上上升。

4、目前莱特币、以太币、XMR的矿工疯狂指数已经出现较高正值,说明矿工已经出现对固定资产(矿机)的盲目逃离,大概导致短期算力过冷进而促进市值占比反转向上,应该引起警觉。

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图片出处:TokenGazer研究组

图中的关机价格,是依据彼时新型主流挖矿设施的出现时间计算的,代表了准时更新挖矿设施的矿场的平均关机价格。因为采货周期及矿场资金能力的影响,一般矿场的挖矿设施可能不会立即更新,因此实质关机价格(本钱线)要高于图中数值。从图中可以看出,对比特币而言,当价格持续上涨时,算力跟随迅速上涨;当价格持续下跌时,算力上涨速度降低,甚至出现算力降低。总体而言,算力与价格之间维持较高的有关度。

表1 几种典型POW型代币的算力/价格有关性数据

从表中可以看出,大多数老牌Token的算力与价格呈现较高的正有关性,ZEC表现特殊是什么原因,ZEC挖矿本钱较低相对于关机本钱较低,因此算力无视价格变化不断维持增长,表现为算力与价格几乎完全不有关。2016年之后POW机制项目主网上线的极少,仅BTM有半年左右的历史数据,该数据难以反映长期有关性。

因此,对于大多数POW机制的Token,Token价格上涨促进矿工增加算力,价格降低促进矿工降低算力,算力与价格之间维持较高的有关度,但算力曲线相对价格曲线具备肯定的滞后性。

算力与价格关系

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首要条件和假设

2.1 选择“市值占比”代替“价格”